• Economy

    Portföy Durumu – 2020/q2

    Peter Drucker’ın çok yalın ama etkili bir sözü vardır: “Ölçemediğiniz şeyi yönetemezsiniz.” (You can’t manage what you can’t measure.) Bu sözü, hayatın her alanına genelleyemeyiz; ama finans gibi performansın net bir şekilde takip edilmesi gerektiği bir konuda başarımızı değerlendirmek, eksik olan yönlerimizi geliştirmek ve iyi olduğumuz noktaları korumak için Drucker’ın önerisine kulak vermeliyiz. Herkesin referansları ve başarı ölçüm aralığı farklı olabilir, bu işin kesin bir doğrusu da yok. Önemli olan, günün sonunda sahip olduğunuz kaynakları ne kadar etkin yönettiğimizdir. Başarımızın bir iki kerelik tesadüfi kazançlara bağlı olmayıp sürdürülebilir bir şekilde artış izlemesi ise iyi bir sisteme sahip olduğumuzun göstergesi olabilir. Buna ek olarak, performansın alternatif yatırım araçlarının getirisi ile kıyaslanmasında…

  • Economy

    Risk Yönetimi 04

    2020 yılının ilk yarısını neredeyse bitirmek üzereyiz ve gündemin sürekli yeni bir haber ile değiştiği, kitleleri etkileyen olaylarla dolu bir altı ay yaşadık. Dolayısı ile normalde akıcı bir şekilde tamamlamayı planladığım portföy ve risk yönetimi yazı serisi de bu gelişmeler nedeniyle gecikmeye uğradı. Öncelikle bu gecikme konusundaki anlayışınız için teşekkür ederim. Bugün, bu serinin son yazısını Beta Katsayısı ve Sistematik Olmayan Risk temaları ile işleyeceğim. Ama geçmiş yazıları okumayanlar için serideki tüm yazılara, bağlantılarıyla birlikte aşağıda yer verdim. Portföy Yönetimi1 – Portföy Yönetiminde Vade2 – Portföy Çeşitlendirme3 – Portföy Yönetiminde Sermaye Risk Yönetimi1 – Risk ve Temel Kavramlar2 – Beklenti Teorisi ve Kâr Realizasyonu üzerine bir Uygulama3 – Teorik çerçeve…

  • Economy

    Risk Yönetimi 03

    Daha önceki yazılarda risk üzerine temel tanımlar ve belirsizlik altında karar alma ile beklenti teorisi çerçevesinde zaten biraz ilerlemiştik. Bugün ise beklenen getiri ve risk ölçümü için teorik çerçeve ile devam edelim. Konumuz uzun, vaktimiz kısıtlı olduğu için hemen notlara geçelim isterseniz. İçerik biraz daha yoğun ve sayısal ağırlıklı olduğundan belki ilerde örneklerle konuya tekrar döneriz. Öncelikle, Twitter üzerinden hazırladığım ankete katılan herkese teşekkür ederim. Bu tür sorularla içerik hem interaktif bir hâl alıyor, hem de daha spesifik bir alana yönelme şansı oluşuyor. Gelen sonuçlar bence oldukça iyi. Katılımcıların yüzde 85’i ya risk alanında önceden bir altyapı edinmiş ya da kendisini geliştirme aşamasında. Risk konusu birçok alanda farklı şekillerde kullanılsa…

  • Economy

    Portföy Çeşitlendirme

    Portföy kelimesi Fransızca “porte” taşımak ve “feuille” kâğıt sözcüklerinin birleşmesiyle oluşmuş, evrak taşımaya yarayan araç anlamına gelmektedir. Finans dünyasında ise bu kelime; hisse senedi, tahvil, bono ve yabancı paralar başta olmak üzere çeşitli mali varlıkların gruplandırılmasını ifade eden bir kavrama dönüşmüştür.  Herkesin portföy vade yapısı ve risk-geriri tercihi farklı olduğu için oluşturulacak bir portföye dahil edilecek enstrümanların niteliği ya da bunların portföyde hangi oranlarla yer alması gerektiği konusunda standart bir değer, ideal bir yaklaşım yoktur.  Tüm birikimini ve enerjisini tek bir şirkete kanalize ederek bir ömür boyu bunu koruyanlar arasında milyarder olanlar olduğu gibi (Apple, Amazon vb.) her şeyini kaybedenlere (Enron, Lehman Brothers vb.) sayısız örnek verilebilir. Madalyonun diğer yüzünde…