-
Bono – Tahvil – Eurobond
Giriş Sermaye piyasalarına ilginin arttığı; ancak finansal okuryazarlık ve temel ekonomi bilgisini öğrenmek ya da geliştirmenin, kısa vadede elde edilmesi ümit edilen getiriler kadar ilgi çekmediği genel olarak gözlemlediğim bir olgu. Okuyup araştırma yerine ne alalım, ne satalım; şu grup ya da kişi bunları alıyormuş biz de alalım tarzı yaklaşımlardansa kendi kararlarını oluşturarak nitelikli yatırımlar yapmak isteyen kişileri görmek ise benim için sevindirici. Ben de nihayetinde araştırıp öğreniyor, teorik bilgileri piyasalarda deneyerek iyi ya da kötü bu deneyimlerin sonuçlarını paylaşıyorum. Bu yazıda da son dönemde öne çıkan ve birçok soru gelen “Eurobond” konusu üzerine bildiklerimi aktarmak istedim. Yazı üç bölümden oluşmakta olup (1) Tanımlar ve Genel Açıklamanın ardından (2) Borç…
-
Getiri Eğrisi – TR2020
2018 yılının ortalarından itibaren büyük ekonomilerin (büyüme rakamları yanında imalat sanayi, üretim, satın alma yöneticileri endeksleri gibi) temel göstergelerindeki yavaşlama ve gerilemeler, finansal piyasalarda endişe yaratmaya başladı. Böylece kısa vadeli borçlanma kâğıtlarına gelen satış ile fiyatlar düşerken bunların faizi yükseldi. Dolayısı ile de kısa vadeli tahvillerin faizinin uzun vadeli tahvillerin faizinin üzerine çıkması ile sonuçlanan ve literatürde negatif eğimli getiri eğrisi ya da azalan eğimli verim eğrisi olarak adlandırılan bir durum ortaya çıktı. Merkez Bankalarının faiz politikalarını yönlendirmede getiri eğrisinin şekline önem verdikleri bilinmektedir. Getiri eğrisinin negatif bir eğim alması aynı zamanda durgunluk konusunda bir gösterge olarak da değerlendirilmektedir. Yukarıdaki gelişmelere ek olarak, BREXIT, ABD-Çin ticaret anlaşması gibi faktörlerin de…