Ekonomi Politika Strateji 05

Gelişme

Sebep / Sonuç

Beklenti / Strateji

Geçen Ay Neler Oldu?

Neden Oldu?

Bu Ay Neler Olabilir?

.

Hangi Etkileri Meydana Getirdi?

Nasıl Bir Strateji İzlemeli?

ABD

Covid-19 nedeniyle durma noktasına gelen üretim ve düşen PMI verileri, işsizlik sayısında dramatik artış, durgunluk kaygıları ve beklentilerdeki bozulma nedeniyle FED toplamda 3 trilyon dolar seviyesinde destek paketi sağladı.

Avrupa Bölgesinde talepteki duruş, artan petrol fiyatları ve durgunluk (recession) endişeleri nedeniyle zaten zayıf olan enflasyon düşüş eğilimine geçmiştir.

ABD’de yüz yılda yaratılan emisyon hacmine iki gecede ulaşılması enflasyon kaygılarını beslese de bu bugünün problemi değildir. Ancak ilerisi için şimdiden bir kenera not düşülmelidir. 

Para politikası faizi bir sürediz zaten sıfır seviyesinde olduğu için Christine Lagarde parasal genişlemede sınırsız süre ve miktar bakımından da rahat bir hareket sahasına sahiptir.

Birleşik Krallık

12 Aralık seçimlerini muhafazakâr parti kazandı. B.Johnson zaten anketlerde önde görünüyordu ve seçimleri güçlenerek kazandı.

Ancak BREXIT konusunda riskler tamamen ortadan kalkmış değil.

Avrupa Birliği

ECB Başkanı C.Lagarde ilk para politikası toplantısını gerçekleştirdi. Faiz oranlarında bir değişikliğe gidilmediği gibi 2020 yılı için de yüzde 1,1 düzeyinde bir büyüme beklendiği belirtildi. 

Avrupa Bölgesi PMI verileri umut vermiyor. Satın alma yöneticileri endeksi imalat sektörü için bir puan daha düşerek 45,90 olarak gerçekleşti.

Lagarde para politikasında bir sınıra ulaşıldığını birçok kere söylemişti. İklim değişikliği alanında yapılacak harcamaları mali genişleme gibi görmek gerekli.

Büyüme yönünde işler Avrupa bölgesi için o kadar da iyi gitmiyor. Fransa’da ise sosyal sorunlar gündemde.

Almanya

IFO güven endeksi yükselişte. İş dünyası ve imalat sanayiinde Kasım ayına göre (95,1) Aralık ayında (96,3) toparlanma yaşandı.

Yeni yıla daha güvenli girilse de Almanya’daki toparlanma küresel ve AB Bölgesi ile birlikte düşünülmeli.

Türkiye

TCMB politika faizini 200 baz puan indirdi. Daha önce yüzde 14,00 seviyesine çekilmiş olan faiz oranları bu indirim sonrası yüzde 12,00 oldu.

Yerli otomobilin tanıtımı gerçekleştirildi. Heyecan verici gelişmede detaylar bekleniyor. 13+7 yıl yatırım süresi ve 22 milyar TL yatırım maliyetine sahip olacak projede tesis için Bursa seçildi. Süreç, doğal olarak beraberinde övgü ve taleple birlikte eleştiri ve tartışmalar da getirdi.

Asgari ücret görüşmeleri sonuçlandı. Uzun süredir takip edilen konuda %15 zam sonucu çıktı. 2020’de net asgari ücret 2.324 TL (brüt 2.943 TL) olacak.

Güven Endekslerinde son durum: Reel Kesim Güven Endeksi yılı yükselişle kapatırken (95,40’tan 108,70’e; Ocak-Aralık) Tüketici Güven Endeksi dalgalı seyreden bir seneyi düşüşle noktaladı. (58,50’den 58,20’ye; Ocak-Aralık)

Kapasite kullanım oranı ve güven endeksleri: İmalat sanayi kapasite kullanım oranı yıl içerisinde artış göstermiştir. (74,40’den 77,00’ye; Ocak-Aralık)

Ard arda gelen faiz indirimleri ile ekonominin canlanması desteklense de ortaya çıkan negatif reel faiz başka sorunlar yaratabilir.

Prestij anlamında son derece önemlidir. Ancak yerli – yabancı ayrımının küresel koşullarda stratejik alanlar hariç pek de öneminin kalmadığı bir ortamda maliyet avantajı, rekabet koşulları ve kalite unsurları proje için belirleyici olacaktır.

Yaşanan yüksek enflasyon süreci sonrası beklenen bir gelişmeydi. Yeterli olup olmadığı ise tartışmaya açık.

100 seviyesinin üzeri iyimser, altı kötümser durumu gösterdiğine göre üretim ve tüketim cepheleri arasında bir ayrışma görünmektedir.

Görünen o ki, üretim cephesi iyimser olmakla birlikte yeni yatırım yerine mevcut kapasitede artışa gitmeyi tercih etmektedir.

Çin

Bir süredir kötü gelen ekonomik veriler ardından yavaşlama sonrası istihdamı arttırıcı teşvik paketi açıklandı.

Çin’in yavaşlaması tüm dünya ekonomisi için kötü bir haber. 

Japonya

Japonya’da üretim ve satış verileri tedirgin etti. Gerek sanayi üretimi gerekse perakende satışlar sert bir şekilde düşüş gösterdi.

Toparlanma konusunda sıkıntılar yaşayan Japon ekonomisi için işler kolay değil.

Orta Doğu

Libya, Türkiye’den asker talep etti. Yoğunlaşan çatışma gerekçe gösterildi ve tezkere parlamentoda görüşülecek. 27 Kasım’da Doğu Akdeniz’de deniz yetki alanlarını sınırlandıran anlaşma ve Suriye’deki askeri operasyon ile birlikte düşünülebilecek diğer bir gelişme.

Başkent Tripoli’deki hükümet BM tarafından da destekleniyor. Ancak, ABD, Rusya ve Doğu Akdeniz’deki ülkelerin tepkisini çeken anlaşma bu konuda nasıl bir rol oynayacak yakından izlenmeli. 

Diğer

FED politika faizini sabit tuttu. %1,50 – 1,75 bandında bulunan politika faizi değiştirilmediği gibi 2020 için de bir değişiklik öngörülmüyor.

Petrol fiyatları çıkışta. Ticaret anlaşması ve BREXIT risklerindeki yumuşama ile birlikte Brent türü petrol fiyatları 70 USD/varil seviyesine geldi.

Altın fiyatları da çıkışta. Normalde risklerin azalmasının altın fiyatlarında da bir düşüş getirmesi beklenir. Ancak buradaki hareketi teknik bir gelişme olarak yorumlamak lazım.

Küresel ekonomideki yavaşlama emarelerine rağmen ABD’de işlerin yolunda olması ve daha önce açıklanan parasal sıkılaştırmayı birlikte düşünmek gerekir.

Anlaşmanın ekonomilere dinamizm ve büyüme getirmesi beklendiği için normal bir çıkış. Ancak gerçekleşme öyle olmayabilir.

Daha önce 1.450 USD seviyesinde oluşan dip seviyelerinden başlayan çıkış için 1.550 USD seviyesi hedef.