-
2020’den 2021’e Portföy
Yeni bir yıla başlarken önce geçen senenin muhasebesini yapmayı ve performans analizi yürütmeyi bir disiplin bilirim. Bu anlamda da biten senenin işlemlerine bakarak hatalarımdan dersler çıkarmaya ve iyi yönlerimi güçlendirmeye çalışırım. Son olarak da önümüzdeki yıla ilişkin başta makroekonomik veriler, ardından da saygın kişi ve kurumların öngörülerini inceleyerek kendi yıllık planımı oluştururum. Bugünkü yazının konusu da bu sorulara kişisel portföyüm çerçevesinde yaklaşarak 2020 yılından 2021 yılına bir değerlendirme yapmaktır. Yazı uzun olacak, o yüzden buyrun hemen başlayalım. Çalkantılarla dolu bir 2020 yılını geride bıraktık. Ekonomik ve siyasi risklerden tutun da nadir rastlanan bütünsel salgınlardan birini yaşayarak sağlık konusunun her şeyden önemli olduğunu gördük. Corona virüsü nedeniyle ekonomilerin durma noktasına geldiği,…
-
Piyasa Analizleri ve Beklentiler 04
Kasım 2019 Tek bir cümle ile Kasım ayını özetlemek gerekirse; Ekim ayı raporunda aktarılan gelişmelerin biraz daha ilerletilmesi dışında fazla değişikliklerin olmadığı bir ayı geride bıraktık diyebiliriz. ABD ile Çin arasında ticaret anlaşmasının 1. Aşamasının tamamlanacağı yönündeki beklentiler piyasalarda alımlarla desteklenirken bunun çok kapsamlı olmayabileceği endişeleri satışları da beraberinde getirdi. Bu satışlarda, ABD Senatosu ve Temsilciler Meclisi tarafından Hong Kong’da demokrasiyi destekleyen yasa tasarısının kabülünün ve Başkan Donald Trump’ın da bunu onaylamasının Çin ile ilişkilerde yeni bir gerilime yol açması da etkili oldu. Diğer taraftan başkanlıktan azil sürecine ilişkin yasal süreç devam ederken piyasaların, bunun negatif sonuçlar getirmeyeceğine yönelik bir tutum içinde davrandığı söylenebilir. Bu kapsamda gerek Dow Jones gerekse…
-
Piyasa Analizleri ve Beklentiler 03
Ekim 2019 ABD ile Çin arasında ilişkilerin gerilimden normalleşmeye dönmesi ve Washington’da gerçekleştirilen 13. tur müzakereleri sonucunda tarafların dar kapsamlı küçük bir ticaret anlaşması imzalaması, piyasalarda oldukça iyi karşılandı. Gerek Çin’den gelen ekonomik yavaşlama sinyalleri gerekse de ABD’nin ihracat rakamlarındaki gerilemeler, tarafları zaten bir noktada anlaşmaya yöneltiyordu. Diğer taraftan Boris Johnson’ın önce İrlanda tarafı ile görüşmeleri, ardından da Avrupa Birliği ile Birleşik Krallık arasında yeni bir anlaşma konusunda uzlaşmaya varılması piyasalar açısından bu ayın ikinci önemli pozitif gelişmesiydi. Ticaret savaşları ve BREXIT gibi iki büyük belirsizlik alanında görülen iyileşmelerin etkisi ile risk algısının zayıfladığı söylenebilir. VIX Endeksi 12,31 değeri ile Ağustos ayından beri en düşük seviyesine geriledi. [1] Bunun anlamı,…
-
Piyasa Analizleri ve Beklentiler 02
EYLÜL 2019 Oldukça çalkantılı geçen bir Ağustos ayının ardından Eylül ayı piyasalara biraz rahat nefes aldırdı. Ayın ilk yarısında risklerde düşüşle birlikte yaşanan olumlu hava, hisse senetlerine değer artışı olarak yansıdı. DAX Endeksi, 11 seansta yüzde 10 yükselirken ayın ikinci yarısında ise mevcut seviyesini korumaya çalıştı. Başta ECB ve FED, ardından Japonya ve Birleşik Krallık Merkez Bankalarının para politikası kararları; ticaret anlaşmalarında ümit veren açıklamalar; anlaşmasız BREXIT’in engellenmesi, Almanya’nın duyurduğu mali genişleme ve iklim paketi çalışmaları gibi gelişmeler düşük gelen büyüme rakamlarını ve resesyon riskini hafifletti. Ancak Suudi Aramco’ya düzenlenen insansız hava aracı saldırısı nedeniyle yaşanan petrol şoku; İran’a yöneltilen suçlamalar ve savaş riski gelişmeleri Trump hakkında başlatılan görevden azil…