Economy
-
Porsche IPO
Şirket Hakkında Kısa Notlar Bu yazı serisinde, lüks bir spor araç markası olan Porsche’nin halka arz sürecine yönelik olarak aldığım notları sizlerle de paylaşmaya çalışacağım. Öncelikle halka arz deyince yeni kurulan bir şirketten değil, köklü bir geçmişi olan ve dünyanın dört bir yanında ürünlerine tutku duyan milyonların bulunduğu bir şirketten bahsedeceğim: Porsche. Porsche adını taşıyan ilk aracın (356 – “No.1” Roadster) kayıt tarihinin 8 Haziran 1948 olduğunu dikkate aldığımızda 74 yıllık tecrübe, birikim ve donanıma sahip bir otomotiv devi üzerine yorumda bulunmak oldukça zor. Her ne kadar sayılar ve veriler üzerinden karşılaştırma yaparak uzun uzun bir değerlendirme yapmak mümkün olsa da bu iş nihayetinde biraz da tutku işi. Kimi Ferrari’yi…
-
FED, Recession & Reactions
FED – Policy Rates and Inflation On it’s fight against the inflation, FED has been harshly criticised either for not acting at the right time or not at the right measure. Considering the “transitory” speech, underplaying the data and dismissing the concerns about inflation, this camp really had sound grounds. On the other hand, FED might have its own arguments based on stumbling economy, post-Covid recovery and tight job market in the past. All in all, this is not an article to take side or blame parties, rather to present the outlook after the recent meeting. The Federal Open Market Committee (FOMC) increased the policy rate 75 basis points (bps)…
-
Para Politikası 19
FED – Temmuz 2022 ABD Federal Rezerv Bankası FED’in 27 Temmuz 2022 tarihinde gerçekleştirdiği toplantıda politika faizinin ikinci kez 75 baz puan arttırılmasına karar verildi. Böylece politika faizi yüzde 2,25 – 2,50 bandına çekilmiş oldu. Aşağıda, Grafik 1’de, FED’in politika faizleri için alt ve üst bantları mavi çizgilerle, son artış puanını ise en alt kısımda gösterdim. Aynı grafikteki açık renk sütunlar ise yıllık tüketici enflasyon değerlerini göstermektedir. Son açıklanan veri ile yüzde 9,06 seviyesine ulaşan enflasyon, FED’in bu şekilde yüksek oranlı faiz artışları yapmasının gerekçesidir. Daha önceki toplantıda beklenti 50 baz puanlık bir faiz artışı şeklinde olduğu hâlde FED’in 75 baz puanlık bir artış yapması oldukça geniş yankı bulmuştur. FED…
-
Hisse Tahvil Yöntemi Üzerine
İşin özü oldukça basittir. Hisse senetlerini tahvil gibi görerek bir getiri oranı hesaplanır (Reb) ve bu getiri oranı şirket tahvillerinin ağırılıklı ortalama faiz oranı (CBWAIR) aile karşılaştırılır. Eğer getiri daha yüksekse (Reb > CBWAIR) hisse senetleri tercih edilir. Bu oran üzerinden ayrıca hisse tahvil için bir piyasa değeri de hesaplanarak piyasa fiyatı ile karşılaştırılabilir. Ancak hesaplamalara geçmeden gelin biraz kavramlar üzerine düşünelim. Warren Buffett‘ın iş disiplini, okuma alışkanlığı, değer odaklı yaklaşımı ve uzun vadeli yatırım stratejisi çoğu kişinin benimsediği ve uygulamaya çalıştığı bir yoldur. Bu yaşam tarzı ve yatırım anlayışı elbette herkese için uygun düşmeyebileceği gibi en doğru anlayış da olmayabilir. Ancak Buffett’ın inkar edilemez başarılarının yanında bir de literatüre…
-
Akaryakıt Fiyatları Üzerine
Uzun vadeli yatırımlarım yanında kısa vadeli alım satım işlemleri yürütmek de işimin bir parçası olduğundan makroekonomik gelişmeleri yakından izlemeye çalışırım. Emtia söz konusu olduğundaysa kahve ve altın başta gelmek üzere Brent türü petrol sıklıkla alım satım yaptığım finansal ürünler arasındadır. Bu ürünlerin fiyatlarında bir uyumsuzluk ya da ileriye yönelik bir getiri potansiyeli olduğunu düşündüğümde duruma uygun pozisyonlar açarım. Ancak madalyonun diğer yüzünde, 60 litre kapasitesi olan bir aracın deposunu zam gelmeden doldurmak için benzin istasyonlarında oluşan kuyrukları anlamakta zorlanıyorum. Muhtemelen maliyet/getiri analizi yapılsa bu tür uzun kuyruklar oluşmaz. “Bir kuruş, bir kuruştur.” şeklinde tasarruf etme anlayışı, eğer sıra bekleyerek yakıt harcamadan yapılabiliyorsa bunda sorun yoktur. Çünkü son dönemde gerek enflasyon…