Various
-
Parite Kavramı Üzerine
Günü çevirme telaşı ve alışkanlıkların güçlü etkisi altında çoğu zaman kavramların ne anlama geldiğini düşünmeden ya da ne anlama geldiğini bilsek dahi kabül görerek yanlış yerleşmiş kalıplara karşı çıkmak istemediğimizden çok sayıda sözcüğü hatalı bir şekilde kullanırız. Bu yazıda “parite” kelimesinin ne anlama geldiği, döviz kuru ve çapraz kur kavramları bakımından yeri ile Türkçe ifadelerde bu kelime tercihi ve ifade edilmek istenen şeyin neden hatalı olduğunu düşündüğüme yer vereceğim. Bu çerçevede mevcut kullanım yanında doğru kullanıma örnekler de sunacağım. Diğer yazılarımda olduğu gibi bu tartışmadan da bir sonuç çıkmayacağını biliyorum, ama belki aklında soru işaretleri olanlar için faydası olur. Buyrun önce para politikasının merkezindeki tanımlarla başlayalım. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası,…
-
Tahvil – Borsa – Değerleme
Eylül ayı, para politikası kararlarının ve önemli açıklamaların yoğunluğunda geçti. Takip ettiğim merkez bankalarının para politikası faizleriyle enflasyon gelişmelerini Para Politikası notlarımla paylaşmıştım. Kararlardan söylemlere, şahin karar güvercin tutumdan faizi sabit tutarken sert açıklamalara farklı tavırlar izledik ve bunların elbette sabit getirili menkul kıymetlerle borsalar üzerinden etkileri oldu. Bu yazıda sırasıyla ABD 10 yıllık devlet tahvillerinin getirileriyle S&P 500 Endeksindeki etkileşimi ele alırken Fed politika faizinin getiriler üzerindeki rolüne değineceğim. Faiz oranlarıyla değerleme ilişkisi ve hisse senetleri açısından bunun anlamı yine bu yazının konusu içindedir. Tabi Türkiye’de de yükselen bir faiz süreci yanında değer artışı sergileyen bir borsa var fakat oradaki akış farklı bir incelik ilave bir yorum gerektiriyor. Ona…
-
Satranç Sezonu 2023/24
2022/23 Performansım ve Düşünceler Her ne kadar bu sayfada ekonomi, finans ve kitap inceleme yazıları yoğun olsa da eskiden takip edenler seyahat, satranç ve çeşitli konularda da kişisel notlarımı paylaştığımı bilirler. Bugün satranç üzerine biraz da geçmişle yüzleşen ve geleceğe bakan bir yazı hazırladım. Almanya’da satranç sistemi son derece verimli, sistematik ve keyifli bir aktivitedir. 7’den 70’e her yaş grubundan katılımcı var dersem yanlış olur. Çünkü burada eğitim çok daha erken yaşlarda başlayıp 90’lı yaşlarda hâlâ devam edebiliyor. Oyun gücü seviyesiyse oldukça iyi durumda. Zaten dünyanın en iyi oyuncularının katıldığı ve dünyanın en kuvvetli ligi olması da öyle parayla, sponsorla iki günde başarılacak bir iş değil. Neredeyse en ufak siyasi…
-
Avrupa’nın Hasta Adamı
The Economist 17/08/2023 IS GERMANY ONCE AGAIN THE SICK MAN OF EUROPE? Bugün The Economist dergisinin “Almanya, yine Avrupa’nın hasta adamı mı?” başlığıyla çıkan sayısından notlarımı paylaşacağım. Dergide ekonomik büyüme, işsizlik, enerji kaynaklarındaki dönüşüm ve demografik etkenlerden, dış ticaret, otomotiv sektörü ve reform ihtiyacı duyulan alanlara yönelik güzel tespitler var. Ancak yazıya geçmeden önce bu çarpıcı başlık üzerine dilerseniz önce kısa bir girişle tarih yolculuğu yapalım. 1853 yılındaki bir resepsiyonda geçtiği iddia edilen bir konuşma sonrasındaki gelişmeler, İlber Ortaylı Hoca’nın 2017 tarihli bir yazısında hasta adam konusunu da vurgulayarak şu şekilde aktarılmaktadır: “Saint Petersburg’taki İngiltere sefiri; Çar (I. Nikolay), hasta adamın mirasını paylaşmayı teklif edince, onu adamakıllı hafife alan bir…
-
Risk Değerleri 2023/2
Profesör Aswath Damodaran yıl başında ve yıl ortasında olmak üzere, küresel ölçekte hisse ve ülke riskleri yanında ülke kredi notları ve temerrüt riski farkları için verileri yılda iki kere paylaşmaktadır. Kişisel değerlendirmesini de içeren makaleleri okumak benim için keyifli ve yatırımlarım açısından da önemli bir girdidir. Bu makalelere değinerek Damodaran Hoca’nın yazısının ardından hem kısa bir özet hazırlıyor hem de Türkiye, Almanya ve ABD için verileri kendi sayfamda Türkçe olarak sizlere de sunuyorum. 2023 yılının ikinci yarısına ilişkin yazıya geçmeden önce, kavramlar üzerine kısaca bilgi edinmek ve önceki değerlere ulaşmak isteyenler için geçmiş yazılarımın bağlantılarını bırakıyorum: – Risk Değerleri 2023/1– Risk Değerleri 2022/2– Risk Değerleri 2022/1– Ratings & Default Spreads…