Finance
-
Şirket Değerlemesi Kitapları
Değerleme konusu özel ilgi alanım ve bu konuda çok sayıda kitap, makale ve araştırma okuyorum. Bunlar arasından öne çıkanları, faydalı olanları ve katkı sağlayabilecek nitelikte bulduklarımı da blog üzerinden paylaşıyorum. Damodaran, Greenwald, Mauboussin gibi isimler işin teknik yönüne açıklamakta ayrı bir seviyedeler. Dolayısıyla bu isimlerin çalışmaları son derece önemli ve benim için ilk başvuru kaynağı. Tabi teknik alana yönelmeden önce değer yatırımı ve değer yatırımcılığı felsefesini anlamak ve özümsemek gerekir. Graham, Fisher, Buffett, Munger ve Browne gibi yine üst seviyede bu anlayışı popüler hâle getiren isimler belki de en tanınanlar. Daha önce bu sayfada hemen hemen hepsiyle ilgili kitap, makale tanıtımları yaptığım için öncelikle bu isimlerin çalışmalarını okumanızı öneririm. Her…
-
S&P 500 Değerleme 2024
2023 Yılı Getiri Analizi ve 2024 Yılı BeklentileriSPX: İndirgenmiş Nakit Akışları Değerlemesi Prof. Aswath Damodaran’ın değerleme konusundaki yeri ve çalışmaları çok ayrı bir seviyede ve sanırım bunu bilmeyen de yok. Ancak kendisinin makaleleri maalesef herkese aynı kolaylıkta bir katkı sunmuyor. Yabancı dil bu engellerden başta gelen unsurlardan biri. “Bu devirde çeviri sorun değil, bir dünya uygulama var” diyenler olacaktır ve elbette bunlar fayda sağlayabilir. Ama teknik bir alanda bu tür çevirilerin hatalara ve yanlış anlaşılmalara yol açtığını da ayrıca belirtmem gerekir. Bu yazıda, Damodaran Hoca’nın yılın ikinci veri güncelleme yazısını Türkçe özet şeklinde sizlere sunacak ve kendi görüşlerim, izlediğim grafikler ve güncellediğim tablolarımla notlarımı aktaracağım. 1 – S&P 500 Endeksi…
-
Medici Ailesi
Tim PARKSRönesans Çağı’nda Bankacılık, Siyaset ve Sanat Bankacılık, finans ve tarih konuları ilgi alanınıza giriyorsa zaten Medici ismini biliyorsunuzdur. Eğer bu konular size göre değilse o zaman da siyaset, din ve sanat eksenlerinde de Medici isminin bıraktığı izleri mutlaka görmüşsünüzdür. Hayır dünyayı yönettiğine inanılan beş büyük aileden biri değil, ama eklemek isterseniz neden olmasın, malzeme çok. Şaka bir yana, 1397 yılından 1494 yılına kadar geçen yaklaşık yüz yıllık sürede Medici Ailesi ekonomik ve siyasi anlamda baş döndürücü bir yükseliş yaşamıştır. Beş nesil süresinde başarılı iki yönetici çıkaran ailenin son dönemdeki çöküşüyse bir asırlık birikimin birkaç saat içinde yıkılmasıyla yine bir o kadar okumaya değerdir. Kronik Kitap tarafından, Cem Demirkan çevirisiyle…
-
Piyasa Analizleri 23 12
Aralık 2023 Seçilmiş borsa endeksleri, döviz kurları ve sabit getirili menkul kıymetlerden oluşan geniş bir veri seti izliyorum ve bu yazıda geçen ay piyasalardaki gelişmeleri grafikler üzerinden yorumlayacağım. Zaman yönetimi ve yapılacak işler sıralamasında, A noktasından B noktasına geçişi anlamak, olaylar arasında bağlantı kurmak ve bunlara göre pozisyonları gözden geçirmek son derece önemlidir. Bu yolculuk oldukça inişli çıkışlı olsa da ay sonunu nerede bitirdiğimiz başarı açısından daha az gürültü içerir ve uzun vadeli eğilimi görmek açısından fayda sağlar. Tabi kısa vadeli işlemler ve alım satımlarda bu son derece riskli bir yaklaşım olur ki bu tür işlemlerde kullanılacak araçlar planla uyumlu olmalıdır. Bu yazının ikinci bir katkısıysa; B noktasından C noktasına…
-
2023 Yıl Sonu Bilançosu
Sıfırdan başlayıp çok okunan bir rapor hâline getirdiğim Ekonomi Politika Strateji başlıklı yazılarımı iki yıldan uzun bir süre boyunca, her ay sizlerle paylaşmıştım. Sonradan bunları özel olarak tutmaya karar verdim ama o yazıların giriş cümlesini hatırlayanlar Søren Kierkegaard’tan yaptığım alıntıyı hemen bilirler: “Hayat, geriye bakarak anlaşılır, fakat ileriye doğru yaşanmak zorundadır.” Farklı açılardan, değerli anlamı olan bu söz portföy yönetimi ve performans analizlerimde özel bir yere sahiptir. Yatırım araçlarının getirilerini ölçüp kıyaslayabilir, endekslerin farklı dönemlerdeki hareketlerini inceleyip kazançlarımızı arttıracak bir kalıp arayışına girebiliriz. Hatta bu arayışların sonunda oldukça güçlü eğilimler de tespit edebiliriz. Bu süreç performansımızı iyileştirip daha sağlıklı kararlar vermemizi kolaylaştırsa ve getirimizi yükseltebilse de geçmiş veriler, gelecekteki kazançlar…