Research
-
Kademeli Alım Stratejisi
Portföy yönetimi ve yatırım stratejileri üzerine aslında birçok başlık altında görüşlerimi detaylı bir şekilde paylaşmıştım, ancak bugün gelen bir soruyu önemli bulduğum için kendi düşüncelerimi kısa bir yazı ile aktarmak istedim. Soru üzerinde biraz değişiklik yaptım ve yanıt bulmaya çalıştığımız soruyu şöyle tasarladım. Finans kapital şeklinde 100.000 TL’ye sahip olduğumuzu varsayarsak, yatırım amacıyla seçmiş olduğumuz varlık için bu tutarı tek bir noktadan alım şeklinde mi, yoksa kademeli alımlarla dağıtarak mı değerlendirmeliyiz? Siz nasıl bir strateji izlerdiniz? Öncelikle bazı basit varsayımlar yapalım. Toplam portföy büyüklüğümüz 100.000 TL, yatırım vademiz beş yıl ve satın almaya karar verdiğimiz araç da bir hisse senedi olsun. Bu varsayımlar herkes için aynı olsa da işin içinde…
-
Değerleme ve Teknik Analiz
“Teknik analiz, bazen değerlemenin güvenlik marjıdır!“ – Ergun UNUTMAZ Başlık biraz ilginç duruyor, kabul ediyorum; ancak uzun süredir biriken işlerin arasında yazmak yeni kısmet olduğu için iki konuyu birleştirerek anlatmanın faydalı olabileceğini düşündüğümden böyle bir seçim yaptım. Malum, temel analiz mi, teknik analiz mi sorusu en çok tartışılan, taraflardan birinin diğerini küçümsediği noktalara bile gelen, bence anlamsız ve yersiz bir gündem maddesidir. İkisinin de köklü geçmişi ve dayandığı sağlam temeller vardır, Hegelci yaklaşım tarzımla da ikisini de kullanırım. Zaten esas olan da günün sonunda işini disiplin içinde ve iyi şekilde yapan kişinin başarısıdır. Dolayısıyla da bunu bir yarış ya da kıyaslama olarak görmüyorum. Buna benzer bir yorumu bu hafta başlayacak…
-
Ratings & Default Spreads
Her ne kadar başlık İngilizce olsa da bu yazının içeriği ve yazıdaki kavramlar Türkçe olacaktır. Belki iş dünyasının hızından ve kolaylık sağlamasından, belki de kavamların ne anlama geldiğini sorgulamak istemediğimizden metnin yazıldığı dilden bağımsız olarak yaygın bir biçimde yabancı kavramları kullanıyoruz ve merak etmeyin bu yazıda kavramsal bir tartışmaya girmeden hemen konuya geçeceğim. Konumuz finansal alanda, özellikle de değerleme ve risk yönetimi yapanlar için bir önemli bir girdi olan kredi notları ve temerrüt riski farklarıdır. Kredi notları ülkeler ve şirketler için ayrı ayrı ele alınabilen bir göstergedir ve bazen bir ülkedeki şirketin yoğun dış pazarlara olan satışları ve güçlü finansal konumu nedeniyle bir şirkete verilen kredi notu ülkenin notundan daha…
-
Değerleme Yöntemleri
Herkese Merhaba! Malum yine yoğun bir çeviri sürecinin içinde olduğum için takvime bağlı olanlar dışında yazılarıma bir süre ara vermiştim. Ancak dünkü bir Twitter Spaces sohbetinde önemli konukların ve değerli katılımcıların güzel soruları sonrası yaptığım açıklamaların bir kısmını, programa katılamayanlar için de kaleme almak istedim. Her ne kadar uygulamaya yönelik sorular ve açıklamalarla serbest nakit akışı gibi alanlarda da faydalı paylaşımlar yapılmış olsa da bu yazının sınırlarını sadece “Değerleme Yöntemleri” olarak belirledim. Bunun sebebi ise sistemlere inanan bir kişi olarak kavramlara yanlış anlamlar yüklenmesi nedeniyle oluşan hataların ve yanlış anlaşılmaların sonradan sisteme zarar vermesi, kişilerin sisteme güvenini zedelemesidir. 25 yıla yakın finansal piyasalarda aktif olarak işlem yapan ve bunun son…
-
Değerleme Üzerine
Herkese Merhaba, her ne kadar bir süreliğine blog ve Twitter yazılarına ara vereceğimi, sadece takvime bağlı olan raporları hazırlayacağımı ve bu sürede de elimdeki çeviriye odaklanacağımı söylesem de biz okuyan, araştıran ve düşünen insanların kötü bir alışkanlığı gelişmelere kayıtsız kalamamak olsa gerek. Daniel Kahneman’ın son kitabını okumak için 4 günlük bir maraton ile Noise adlı kitaba neden öncelik verdiğimi o yazıda belirtmiştim. Bu kitabın çeviri sürecindeki çalışmama da nasıl katkı yaptığını da belki ilerde anlatırım. Bugün kısaca değinmek istediğim konu ise değer yatırımı bakış açısından Değerleme. Değerleme için Küçük Kitap aslında burada aktaracağım konulara zaten değinmişti, ancak kitabı okumamış olanlar ve uygulamadaki yanlış anlaşılmalar için bir iki noktayı özellikle belirtme…