Economy
-
Para Politikası 10 – FED
FED – Ocak 2020 Bugün gerçekleştirilen Federal Açık Piyasa Komitesi (FMOC) toplantısında, yüzde 1,50 – 1,75 seviyesinde bulunan politika faizinde bir değişiklik yapılmadığı duyuruldu. Daha önceki toplantıda da mevcut oranları koruyan FED, zaten şartlarda ciddi bir farklılaşma olmadıkça faizlerin bu noktada kalacağını belirtmişti. Böylece hem nokta çizimleri hem de daha önceki basın açıklamalarıyla tutarlı bir eylem gerçekleştirilmiştir. Grafikte, FED’in politika faizleri ve enflasyon ilişkisi gösterilmektedir. %2,50 düzeyinde yaklaşık bir yıl boyunca sabit kalan politika faizi, 2019 yılının son üç toplantısında her biri 25 baz puanlık üç indirim sonrası, üst bant için hâlihazırda %1,75 seviyesine kadar çekilmişti. Bu toplantıda da bu oranların korunması FED’in ekonominin gidişinden memnun olduğunu yansıtmaktadır. Bir önceki…
-
Para Politikası 09 – ECB
ECB Ocak 2020 Yılın ilk Avrupa Merkez Bankası (ECB), Yönetim Konseyi toplantısında faizlerin sabit tutulması yönünde bir karar çıktı. Böylece politika faizi yüzde sıfır, mevduat kolaylığı faizi ise yüzde eksi 0,50 seviyesinde sabit tutuldu. Yönetim Konseyi, faiz oranlarının, enflasyon yıllık yüzde 2,00 seviyesinin altında kalacak şekilde tekrar güçlü bir patikaya yakınsayana kadar, mevcut seviyede ya da daha düşük düzeylerde tutulacağını belirtmiştir. Enflasyon dinamikleri de tutarlı bir şekilde projeksiyonlara yansımaktadır. Toplantıdan öne çıkan başlıklar ise şöyledir: Sayın Lagarde, 2003 yılından beri yürürlükte olan para politikası stratejisinin belirlenmesinde kilit rol oynayan temel belgenin gözden geçirileceğini belirtti. 16 yıldır yürürlükte olan belge enflasyonun hedef seviyesi, ölçülmesi ve yönetimine ilişkin geniş yetkiler içeren bir belgedir.…
-
Para Politikası 08 – TCMB
TCMB Ocak 2020 Daha önceden Para Politikası Kurulu yılda 8 kez toplanırken bu seneden itibaren, her ay bir toplantı planlayan düzenleme sonrası 2020 yılının ilk toplantısı dün gerçekleştirildi. Toplantıdan, beklendiği üzere, faiz indirimi kararı geldi. Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı, 75 baz puan daha indirilerek yüzde 12,00 seviyesinden yüzde 11,25 seviyesine çekildi. Alınan kararın gerekçesi olarak ise, ekonomik faaliyetlerde görülen toparlanma eğilimi ve rekabet gücündeki gelişmelerin ekonomiye yansıyan olumlu etkisi gösterilmektedir. Karar metninde, yatırımların zayıf seyrini sürdürmekte olduğu ve net ihracatın büyümeye katkısının gerilediği belirtilmekle birlikte, finansal koşullardaki iyileşme ile birlikte ekonomideki toparlanmanın devam edeceğinin beklendiği vurgulanmaktadır. Küresel eğilim ise, gelişmiş ülke merkez bankalarının parasal genişlemeyi…
-
Getiri Eğrisi – TR2020
2018 yılının ortalarından itibaren büyük ekonomilerin (büyüme rakamları yanında imalat sanayi, üretim, satın alma yöneticileri endeksleri gibi) temel göstergelerindeki yavaşlama ve gerilemeler, finansal piyasalarda endişe yaratmaya başladı. Böylece kısa vadeli borçlanma kâğıtlarına gelen satış ile fiyatlar düşerken bunların faizi yükseldi. Dolayısı ile de kısa vadeli tahvillerin faizinin uzun vadeli tahvillerin faizinin üzerine çıkması ile sonuçlanan ve literatürde negatif eğimli getiri eğrisi ya da azalan eğimli verim eğrisi olarak adlandırılan bir durum ortaya çıktı. Merkez Bankalarının faiz politikalarını yönlendirmede getiri eğrisinin şekline önem verdikleri bilinmektedir. Getiri eğrisinin negatif bir eğim alması aynı zamanda durgunluk konusunda bir gösterge olarak da değerlendirilmektedir. Yukarıdaki gelişmelere ek olarak, BREXIT, ABD-Çin ticaret anlaşması gibi faktörlerin de…
-
Dünya Ekonomisi
Tarihsel Süreç İçinde Dünya Ekonomisi Dr. Mahfi EĞİLMEZ [1] 2020 yılı için okuma listemin başına Mahfi Hocamızın ‘Tarihsel Süreç İçerisinde Dünya Ekonomisi’ kitabını yerleştirerek okumaya başlamış, ardından da ‘Değişim Sürecinde Türkiye’ kitabını okumaya karar vermiştim. Bu sırada raflarda yerini alan ‘Türkiye Ekonomisi’ adlı son kitabın ise bu ikisinin tamamlayıcısı olacağının heyecanıyla hızımı biraz arttırdım. Bu kapsamda ilk kitap üzerine düşüncelerimi kısaca belirtmek isterim. “Ezbere dayalı bilgiler yerine düşünce özgürlüğünü odak alan bir analiz tekniğini yerleştirebilmeyi” amaçlayan bu kitap, konuları ela alış biçimiyle kendisini bu hedef doğrultusunda geliştirmek isteyenler için çok faydalı bir rehber niteliği taşıyor. Bitirdiğim her bölüm sonunda Albert Einstein’ın “Bir şeyi basitçe anlatamıyorsan, yeterince iyi anlamamışsındır.” vecizesini tekrarladım.…